隨著中國電解鋁去產能的深入推進,鋁價鋁創新高.自8月9日站上16000元/噸以來,目前鋁價基本維持在近6年以來的新高位置.

    8月28日,滬鋁主力合約下跌1.15%,至16365元/噸.但這一價格較2017年年初已上漲23%左右,較2016年年初漲幅則高達近52%.隨著中國鋁價的高漲,有機構指出,海外電解鋁市場已供不應求.

    緊隨鋼鐵,電解鋁在2017年正式拉開行業清理整頓大幕.4月12日,國家發改委、工信部、國土資源部、環保部四部委聯合發布《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案的通知》(發改辦產業〔2017〕656號文件,下稱"656號文").

    656號文明確提到,清理整頓專項行動要在6個月內完成,清理對象則是從2004年至2015年5月違規在建、建成的電解鋁項目.而在本次清理整頓范圍之內的違規產能,占目前全國點解鋁產能的10%以上,對市場影響巨大.

    另外,在656號文之前,另一項調控政策已在先行刺激鋁價.2017年2月,國家環保部、國家發改委、財政部和國家能源局四部門,與北京、天津、河北、山西、山東、河南六個省市人民政府聯合下發了《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》.該工作方案的涉及范圍覆蓋京津冀大氣污染傳輸通道,共"2+26"個城市.

    其中,電解鋁及其配套行業被列入壓產的重點行業.采暖季的壓產措施就明確提到,各地采暖季電解鋁廠限產30%以上,以停產的電解槽數量計;氧化鋁企業限產30%左右,以生產線計;炭素企業達不到特別排放限值的,全部停產,達到特別排放限值的,限產50%以上,以生產線計.

    當時有業內人士分析,"2+26"城市涉及電解鋁運行產能約1240萬噸/年,占全國總運行產能的33%;氧化鋁運行產能約2510萬噸/年,占全國總運行產能的36%;鋁用炭素運行產能約830萬噸/年,占全國總運行產能的43%.而冬季采暖季自10月份開始,到次年3月份結束,共6個月.

    值得一提的是,自8月9日以來鋁價快速上漲直至破16000元/噸大關,和近期行業龍頭企業的實際關停產能有關.

    8月8日曾報道,山東省政府聯合其他9個部門發文指示,7月底之前,山東省魏橋創業集團(下稱"魏橋")和信發集團(下稱"信發")違規建設電解鋁產能321萬噸,將于7月底前關停.其中,魏橋違規建成電解鋁項目5個,違規產能268萬噸;信發違規產能53萬噸.這兩家企業此番關停的違規產能,占到了全國總產能的7%以上.

    隨后的8月21日,環境保護部、國家發展和改革委員會、工業和信息化部、公安部、財政部、住房城鄉建設部、交通運輸部、工商總局、質檢總局、能源局、北京市人民政府、天津市人民政府、河北省人民政府、山西省人民政府聯合發布《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》.

    相比于前述2月份發布的方案,涉及到有色行業的部分再增加一條,即有色再生行業熔鑄工序,采暖季限產50%.

    此外,電解鋁去產能政策繼續收緊.8月23日,國務院召開常務會議提出,采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產能、處置"僵尸企業"和治理特困企業等工作任務,推動火電、電解鋁、建材等行業開展減量減產,嚴控新增產能.該消息一出,當晚夜盤期鋁價格大漲逾2%,再創新高.

    值得一提的是,隨著中國鋁價的不斷推升,國際市場正在感受供不應求的壓力.據華泰有色證券團隊報告,海外電解鋁已經處于供不應求的狀態,隨著中國供給側改革的推進,全球可能都將進入供不應求的階段,屆時可能出現LME(倫敦金屬交易所)和上期所同漲同跌的趨勢.此前的3年時間里,海外電解鋁均為供大于求的狀態.

    鋁價上漲的同時,業內還在關注另一個現象,就是電解鋁庫存的持續高位.據"我的有色網"統計,8月28日,全國主要市場電解鋁庫存為152.4萬噸,這一統計數據在今年年初為36.3萬噸.這就意味著,今年以來,中國電解鋁庫存實際上已增長了3倍多.

    然而,在去產能大勢之下,高位庫存的影響似乎并沒有顯現.摩根大通的分析師在近日指出,盡管今年以來中國鋁庫存增長了3倍多,但供給側改革已經很好地支撐了鋁價,預計鋁價在第四季度還會以每噸100美元的速度繼續再漲.