昨日滬鋁1810合約9日大漲2.38%,尾盤報(bào)收14825元/噸.截至北京時(shí)間19點(diǎn),3個(gè)月倫鋁報(bào)2140.5美元/噸,漲幅為1.64%.

    主要受美國(guó)鋁業(yè)位于西澳大利亞的氧化鋁廠工人舉行無(wú)限期罷工事件刺激,周三LME期鋁收漲3.85%,報(bào)2116.5美元/噸,創(chuàng)下3個(gè)月來(lái)最大單日漲幅.

    上海有色網(wǎng)(SMM)鋁行業(yè)資深分析師劉小磊認(rèn)為,事件性的影響一般都是短期的,但是這波增倉(cāng)的規(guī)模有些超出預(yù)期.目前多頭占據(jù)4點(diǎn)優(yōu)勢(shì),即美國(guó)鋁業(yè)工人罷工、成本抬升、庫(kù)存下滑以及出口強(qiáng)勢(shì).空方力量來(lái)自于鋁廠的保值操作,理由是淡季消費(fèi)和對(duì)短期庫(kù)存重新累積的預(yù)期.由于事件性炒作相對(duì)短期,高價(jià)持續(xù)有待考驗(yàn).一旦多頭離場(chǎng),鋁價(jià)還會(huì)出現(xiàn)階段性回落.這波拉漲的時(shí)間點(diǎn)有些提前,后期鋁價(jià)實(shí)體重心(成本)抬升前,還會(huì)有偏強(qiáng)波動(dòng).

    據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),8月9日國(guó)內(nèi)電解鋁消費(fèi)地庫(kù)存177.5萬(wàn)噸,較今年3月15日庫(kù)存高點(diǎn)228.4萬(wàn)噸減少50.9萬(wàn)噸,庫(kù)存自高點(diǎn)下降約22.3%.7月以后鋁錠去庫(kù)存速度繼續(xù)收窄,雖然國(guó)內(nèi)部分高成本產(chǎn)能陸續(xù)減產(chǎn),但同期部分新增產(chǎn)能投放從而對(duì)供應(yīng)有所補(bǔ)充,同期下游消費(fèi)端仍有出口效應(yīng)帶動(dòng).進(jìn)入8月以后,季節(jié)性消費(fèi)淡季影響下,SMM預(yù)計(jì)階段性去庫(kù)存接近尾聲,消費(fèi)地鋁錠庫(kù)存或迎來(lái)小幅增加趨勢(shì).而新的庫(kù)存重啟連續(xù)下行時(shí)點(diǎn)或出現(xiàn)在10月中下旬,整體看下半年的鋁錠高庫(kù)存水平將維持,保有量將持續(xù)高于150萬(wàn)噸.

    劉小磊認(rèn)為,下半年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)受成本推動(dòng)為主軸,雖然短期市場(chǎng)存在如美鋁澳洲氧化鋁廠罷工、海德魯氧化鋁廠停產(chǎn)以及俄鋁遭受制裁等事件影響,推動(dòng)價(jià)格反彈,但鋁價(jià)實(shí)際運(yùn)行區(qū)間仍然圍繞成本邊際附近.高庫(kù)存下超額利潤(rùn)很難出現(xiàn),而當(dāng)前事件頻出以及成本抬升趨勢(shì)下,鋁價(jià)底部空間也不足.連續(xù)的震蕩行情將主導(dǎo)下半年走勢(shì),而成本抬升在供需相對(duì)平衡的市場(chǎng)里,起到對(duì)價(jià)格支撐的作用將更明顯.